导读:偏居陕西宝鸡凤翔县的西凤酒又陷入一场风波,上海酒业交易中心报告显示西凤·国典凤香50年年份酒2012的两项塑化相关化学添加剂的含量均接近限定标准的三倍。

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2018-11-14
09:16
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西凤酒塑化剂魔咒难除 8年4次IPO或再遇“落凤坡”

塑化剂毒性比三聚氰胺毒20倍。

中国四大名酒之一的西凤酒会被塑化剂绊倒吗?

近日,西凤国典凤香50年年份酒2012[珍藏版]的两项塑化相关化学添加剂的含量,经检测发现,均接近限定标准的三倍。

西凤酒董事会秘书张周虎在接受媒体采访时表示,2012年生产涉事批次白酒的周转容器含有塑料成分,但生产那批酒的设备已于2013年彻底淘汰,且“那批酒是根据客户要求定制生产”“不存在人为添加塑化剂的情况”。

近几年西凤酒风波不断——高管受贿、经销商行贿、4年6宗重大诉讼案件。2017年11月29日,中国裁判文书网公布西凤酒经销商丁济民行贿案二审刑事判决书。判决书显示,2010年西凤酒改制重组,丁济民为了能够认购陕西西凤酒股份有限公司(下称:西凤酒)的股权,让时任宝鸡市副市长袁军晓给其帮忙。

今年5月2日,西凤酒在证监会网站更新招股书,时间财经发现,在招股书中并未对上述两宗经销商行贿案予以披露。业内人士认为,西凤酒股份涉嫌信披违规,其公司治理或存在漏洞和风险。

事实上,西凤酒已经4次上市,自2010年2010年首次提出上市计划,8年时间西凤酒的上市之路颇为坎坷。2016年西凤酒再次报送招股书开始,2017年,西凤酒更新报送招股书后又撤回,今年4月23日西凤酒再次更新了招股书,正处“塑化剂事件”舆论风口的西凤酒IPO之路还是未知数。

近年来西凤酒被看成酒中“没落贵族”,是中国凤香型白酒的典型代表,也是作为中国“四大名酒”中唯一没有上市的名酒。中国食品产业分析师朱丹蓬对时间财经表示,西凤酒在IPO关键时期出现上述问题,将会对该公司的上市进程造成较大负面影响,从政策端来看,西凤酒今年恐难顺利登陆资本市场。

赔付合理吗?

2018年11月7日晚间,上海酒交中心的发行公告显示,2012年4月11日,西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】正式发行,总发行量12万瓶,公开发行量9.6万瓶,承销会员包销数量2.4万瓶,发行价格800元/500ml(瓶)。

上海国际酒业交易中心在其官网上披露的一份检测报告显示,邻苯二甲酸二正丁酯(DBP,俗称“塑化剂”)检测结果为1.02mg/kg,对应限值为0.3mg/kg。塑化剂近限定标准的3倍。而2012年酒鬼酒塑化剂事件也只是近限定标准的2.5倍。

中国台湾大学食品研究所教授孙璐西曾对媒体表示,塑化剂毒性比三聚氰胺毒20倍。长期食用塑化剂超标的食品,会损害男性生殖能力,促使女性性早熟以及对免疫系统和消化系统造成伤害,甚至会毒害人类基因。

根据西凤酒在其官网公告,事件原因已查明,为生产涉事酒的周转容器含有塑料成分所致,不存在人为添加塑化剂的情况。

针对被检出塑化剂超标的西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】,陕西西凤酒股份有限公司已在11月2日已在上海酒交中心的平台发出公告称,经销商或消费者持有召回产品,召回时间为2018年11月1日至2018年12月31日。

西凤酒给出了具体的两个召回方案:

以市价1299元/瓶的新酒换回问题酒。

按照“出厂价”308元/瓶的价格回购原价800元的问题酒。

西凤就还称,该批次年份酒是在2012年5月定制生产。在2013年的白酒检测中,不含DBP指标检验项目,因此完全符合彼时(GB/T19508-2007)的安全标准。但是目前仍有部分该批次产品在市场流通,出于负责态度,在报请陕西省食品药品监督管理局批示后,启动召回。

西凤酒的这一召回方案又引来各方的质疑。时隔六年,原售价800元的酒却被定为“出厂价”308元。这意味着六年贬值500多元,那已经饮用此酒的消费者是否能得到赔偿呢?就这一问题时间财经拨打了西凤酒方面的电话,西凤酒方面只表示,一切以召回方案为准。

时间财经找到了西凤酒的召回公告,公告中并没有显示对已经饮用的该酒的赔偿措施。朱丹蓬表示,西凤酒对于消费者无论是身体、还是精神方面的赔偿是非常有必要的。

融泽咨询刘晓威对时间财经表示,“我觉得关键是需要看厂家对此事件的态度、对消费者的态度,这种心态与态度,我觉得比解决方案更加重要。对于白酒品牌来说,把消费者放在哪个位置,就会得到什么结果。”

IPO年内破灭?

成立于1999年的西凤酒,与茅台、汾酒、泸州老窖并称为中国四大名酒,身披“四大名酒”光环的西凤酒在外界看来应该是顺风顺水,然而8年上市之路却一波三折。

公开资料显示:

2009年西凤股份首次提出上市计划,但却被曝财务造假而失败;

2016年3月西凤股份再次向证监会报送招股说明书;

2017年5月证监会官网更新西凤酒的招股说明书,高管行贿丑闻爆发,招股书后来不见踪影或已被撤回;

2018年5月西凤酒进行预披露更新,但后来却出现在证监会首次公开发行中止审查名单上。

招股书中也显示,西凤酒共有股东经销商14家,合计持有公司7.55%的股权。

据媒体报道,西凤酒的主要市场体现在陕西省,近七成销售额均在陕西省市场实现,且过渡依赖经销商销售。

白酒行业专家晋育锋认为,西凤商业模式存在经营风险。“西凤是全国白酒行业中唯一一家靠经销商,即行业称买断产品运营商(的企业)。在过去10年中,西凤自营品牌换了四个自营核心产品,始终未能在市场有所突破,自身品牌与营销未能很好建立。从发展角度看,一旦这几家包销商不与西凤合作,如何保证营收、利润的增长将是难题。”

招股书显示,2015年至2017年,陕西西凤归属母公司所有者净利润分别为1.79亿元、2.68亿元和3.62亿元,营业毛利率分别为 50.84%、53.58%和54.94%,白酒行业可比公司的平均营业毛利率分别为63.53%、67.08%和68.58%。

西凤酒毛利率明显低于同行业。朱丹蓬表示,这与西凤酒基酒大量外购有关,除了基酒外购之外,西凤酒给经销商贴牌的产品的销量大于它本身企业生产的。那就意味着销量来源大部分依托经销商的贴牌,从而使得西凤酒的利润较低。

融泽咨询刘晓威介绍,多数白酒品牌,都是厂家主导开展终端销售网络建设、消费者培育等工作,经销商更多的是承担市场维护和配送商的角色。但在西凤品牌来说,大部分的产品是交给经销商去运营,也就是把产品的终端销售网络建设、消费者培育等工作交给经销商来说,西凤的这种模式就是我们业内说的“裸价”销售。

“西凤的这种商业模式,也就意味着看起来西凤都很多个单品,其实这些产品西凤更多的是承担的生产商的角色,产品运营与销售等工作,更多是经销商在运营。这种裸价销售模式,理所当然的利润里很低。”

曾涉多起行贿案

根据西凤酒股份在招股书中披露称,2016年2月3日,最高人民检察院官网披露,陕西省人民检察院依法以涉嫌受贿罪对公司董事张锁祥、高波立案侦查并刑事拘留。

公开资料显示,张锁祥曾任陕西西凤酒营销有限公司总经理、西凤酒股份副总经理、常务副总经理以及西凤集团总经理;高波曾任陕西西凤酒营销有限公司总经理、西凤酒股份副总经理。

陕西省铜川市中级人民法院于2016年12月23日作出一审判决,判处张锁祥犯受贿罪、行贿罪,合并执行有期徒刑十年又一个月,并处罚金50万元。陕西省铜川市中级人民法院于2016年12月21日作出一审判决,判处高波犯贪污罪、受贿罪,合并执行有期徒刑十二年,并处罚金80万元。

根据中国裁判文书网相关法律文书显示,经法院审理查明,袁军晓任宝鸡市国资委主任时为张锁祥职务晋升提供帮助,先后两次收受张锁祥人民币共10万元;袁军晓利用担任宝鸡市国资委主任、副市长分管国资委工作的职务便利,为高波在职务晋升、调整中提供帮助,先后五次收受和索取高波人民币80万元、美元1万元以及价值15800元50克黄金金条纪念章一块。

2017年,西凤酒又曝出两起经销商通过行贿获取公司原始股而被判刑案件。

2017年11月29日,中国裁判文书网公布丁济民行贿案二审刑事判决书。判决书显示,2010年西凤酒改制重组,丁济民为了能够认购陕西西凤酒股份有限公司的股权,让时任宝鸡市副市长袁军晓给其帮忙。之后,丁济民认购到了陕西西凤酒股份有限公司股份92万股,占股份总数的0.23%。

2010年7月,丁济民取得在陕西红西凤酒销售有限公司40%的股份,为表感谢,向时任陕西西凤酒股份有限公司常务副总张某2次行贿250万元。

据中国经济网报道,2010年3月份,郝海录得知西凤酒集团股份有限公司改制,准备增资扩股,并选定一批西凤酒经销商认购股份。郝海录找到时任陕西西凤酒股份有限公司副总经理、陕西西凤酒营销有限公司总经理高某,想通过高某找时任宝鸡市副市长袁某,高某表示同意。

郝海录通过高某引荐向宝鸡市副市长袁某行贿20万元,并向西凤酒副总高某及张某合计行贿138.56万元。

值得一提的是,今年5月2日,西凤酒在证监会网站更新招股书,更新后的招股书未对上述两宗经销商行贿案予以披露。

招股书显示,2014年至2017年,西凤酒公司及控股子公司共发生6宗重大诉讼案件。这6宗案件属于未结的涉及金额超过50万元或虽不足50万元但可能会对公司生产经营造成影响的诉讼案件。

刘晓威认为,西凤酒存在董事获刑、诉讼等问题,理所当然反应出西凤的管理问题。至于销售端,西凤一直存在产品价格虚高、产品运营粗放、消费者建设与消费者培育不够等问题。说白了,西凤的市场渠道的精细化运作、消费者的培育与培养、消费基础的建设等工作一直做得不够,市场不够扎实。

2018-11-14
09:15
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华族

塑化剂超标西凤年份酒回购价不到发行价一半,承销人考虑起诉

年份酒被曝出塑化剂超标的西凤酒,未来可能要面临投资者起诉。

  近日,西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】(简称:西凤年份酒)被检出塑化剂超标。11月12日,这款年份酒的一名承销人在接受澎湃新闻记者采访时表示,该公司持有这款西凤年份酒当时发行量超过20%。对于陕西西凤酒股份有限公司公布的置换或按出厂价回购的召回方案,该承销人表示不接受,未来或考虑进行起诉。

  11月7日,上海国际酒业交易中心(简称:上海酒交中心)的官网贴出公告,公示了西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】的检验报告。报告显示,这款年份酒的检测样品两项塑化指标严重超标(接近3-4倍)。邻苯二甲酸二异丁酯(DIBP)检测结果为1.44mg/kg,限值0.5mg/kg;邻苯二甲酸二正丁酯(DBP)检测结果为1.02mg/kg,限值0.3mg/kg。

  西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】发行公告  西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】发行公告

  针对被检出塑化剂超标的西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】,陕西西凤酒股份有限公司已在11月2日已在上海酒交中心的平台发出公告称,经销商或消费者持有召回产品,以55度西凤酒1915产品进行置换或按出厂价进行回购。召回时间为2018年11月1日至2018年12月31日。

  澎湃新闻记者从西凤酒公司召回部门了解到,这款酒的出厂价即回购价为308元。

  这一价格不仅远低于这款酒当初的800元发行价,而且也不到停牌前收盘价708元的一半。

  西凤酒公司有关人士此前告诉澎湃新闻记者,该款西凤年份酒是专为上海酒交中心生产的金融产品。

  上海酒交中心的发行公告显示,2012年4月11日,西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】正式发行,总发行量12万瓶,公开发行量9.6万瓶,承销会员包销数量2.4万瓶,发行价格800元/500ml(瓶)。

  上海酒交中心2012年4月6日的发行公告显示,发行人陕西国典凤香营销有限公司和承销人奉化市工业经营有限公司向上海酒交中心申请发行由陕西西凤酒集团股份有限公司出品的西凤年份酒,上海酒交中心经发行审核委员会一致决议后,通过本次发行审核。

  前述西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】承销人对澎湃新闻记者表示,该公司在这款年份酒发行时,以发行价格800元/500ml(瓶)购买了2.4万瓶,计占比20%。

  该承销人告诉澎湃新闻记者,2012年正值对白酒、葡萄酒、收藏酒看涨阶段,公司对上海酒交中心早先发行的两款酒(中国品味2011和水晶舍得2012)进行过研究,认为西凤年份酒有升值空间,所以进行投资。因希望大批量购入西凤年份酒,奉化市工业经营有限公司与陕西西凤酒集团股份有限公司和上海酒交中心签订三方协议,以承销人身份参与西凤年份酒的发行,因而并未通过公开发行购入西凤年份酒。

  西凤·国典凤香50年年份酒【2012珍藏版】发行价格及发行量正式发行后,这名承销人又在上海酒交中心的平台上购入一部分公开发行的西凤年份酒。至此,该公司所购西凤年份酒的比重已超发行量的20%。

  这名承销人表示,购入西凤年份酒也是用于投资用途,但没想到“价格一直没有上去”。目前该公司购入的西凤年份酒均存放在公司仓库内。

  2018年11月1日,上海酒交中心发布公告称,西凤年份酒疑似有“邻苯二甲酸二丁酯(DBP)”成分超标嫌疑,于11月2日起对“西凤50年2012”(酒品代码:103112)进行暂停交易和暂停提货处理。

  根据上海酒交中心“行情信息”显示,西凤年份酒在“停盘”后价格为每瓶708元。

  上海酒交中心显示的西凤年份酒“停盘”价格

  在西凤年份酒曝出塑化剂超标后,前述承销人已跟陕西西凤酒股份有限公司的召回负责人进行联系,得到回复称西凤酒公司将以“55度西凤酒1915产品进行置换或按出厂价进行回购”,出厂价为每瓶308元。

  这名承销人直言,自己对这个处理不满意,将等待上海酒交中心和陕西西凤酒股份有限公司的协商结果,不排除未来起诉西凤的可能。他表示,目前他与其他个人投资者都在与上海酒交中心联系,由上海酒交中心出面与西凤酒方面进行协商。

  澎湃新闻致电上海酒交中心中心,对方表示不对此次事件做出回复。

  早前,陕西西凤酒股份有限公司回应称,公司质监部门正在就当时的生产记录、使用记录进行排查,将召开新闻发布会,公布调查结果。截至发稿时间,西凤酒方面还未确定新闻发布会召开时间。

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